2024年度 学院等開講科目 工学院 経営工学系 経営工学コース
ファイナンスと企業統治
- 開講元
- 経営工学コース
- 担当教員
- 井上 光太郎 / 木村 遥介
- 授業形態
- 講義 (対面型)
- メディア利用科目
- -
- 曜日・時限
(講義室) - 月1-2 (W9-425) / 木1-2 (W9-425)
- クラス
- -
- 科目コード
- IEE.D434
- 単位数
- 200
- 開講時期
- 2024年度
- 開講クォーター
- 3Q
- シラバス更新日
- 2025年3月14日
- 使用言語
- 英語
シラバス
授業の目的（ねらい）、概要
本講義は大学院修士課程のコーポレートファイナンスと企業統治論のクラスである。このクラスは、企業統治論、企業と資本提供者の関係（機関投資家、銀行）などのファイナンスのトピックの最新の実証研究を論文講読・発表でカバーする。さらに上記のトピックに関連するグループワークを行い、自分たちの興味を持つ分野に関するコーポレートファイナンスの動向を理解する。
到達目標
本クラスのゴールは、コーポレートファイナンスの基本を理解し、それにより参加者が当該分野、または関連する投資論、経営管理論、会計などの分野における独自の研究の推進を可能にすることである。
実務経験のある教員等による授業科目等
実務経験と講義内容との関連 (又は実践的教育内容)
担当教員の井上は、銀行、投資銀行で15年間の実務経験があり、そこで得たコーポレートファイナンスの知見を活かした講義を行う。
キーワード
経営財務論、企業統治論、資産価格モデル、実証研究
学生が身につける力
- 専門力
- 教養力
- コミュニケーション力
- 展開力 (探究力又は設定力)
- 展開力 (実践力又は解決力)
授業の進め方
全ての履修者は毎回指示される研究論文を読むことが求められる。各履修者はいくつか研究論文を割り当てられ、その論文についての詳細な分析と評価を行い、クラスでその紹介と論点の提示を行うことを求められる。割り当てられる論文数は履修者数に依存して決定される。その他の学生はその週の論文を読み、クラス内での議論に備える。最後の2クラスはグループ討論であり、論文で学んだ研究論点がどのようにファイナンス実務で重要性を持つかを学ぶ。
授業計画・課題
| 授業計画 | 課題 | |
|---|---|---|
| 第1回 | 授業概要の紹介、効率的市場仮説の解説 | |
| 第2回 | 企業統治に関する講義 | |
| 第3回 | Paper Presentation and Discussion: Institutional Investors: Field Study | (Assigned Paper) McCahery, J. A., Z. Sautner, and L. T. Starks, (2016), Behind the Scenes: The Corporate Governance Preferences of Institutional Investors, Journal of Finance 71(6), 2905-2932. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/jofi.12393 |
| 第4回 | Paper Presentation and Discussion: Institutional Investors: Ownership and Innovation | (Assigned Paper) Luong, Hoang, Fariborz Moshirian, Lily Nguyen, Xuan Tian, Bohui Zhang (2017), “How Do Foreign Institutional Investors Enhance Firm Innovation?” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 52(4), 1449-1490. https://www.jstor.org/stable/26590449 |
| 第5回 | Paper Presentation and Discussion: Institutional Investor and Corporate Social Responsibility | (Assigned Paper) Alexander Dyck, Karl V. Lins, Lukas Roth, Hannes F. Wagner , (2019), Do institutional investors drive corporate social responsibility? International evidence, Journal of Financial Economics 131(3) https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X18302381 |
| 第6回 | Paper Presentation and Discussion: Passive Investor and Corporate Governance | (Assigned Paper) Cornelius Schmidt and Rüdiger Fahlenbrach (2017), Do exogenous changes in passive institutional ownership affect corporate governance and firm value? Journal of Financial Economic 124(2), 285-306. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X17300053 |
| 第7回 | Paper Presentation and Discussion: Engagement by Institutional Investor | (Assigned Paper) Elroy Dimson and Oğuzhan Karakaş (2015), “Active Ownership,” Review of Financial Studies, 28(12) https://academic.oup.com/rfs/article/28/12/3225/1573572 |
| 第8回 | Paper Presentation and Discussion: Monitoring by Venture Capitals | (Assigned Paper) Shai Bernstein, Xavier Giroud, Richard R. Townsend (2016) “The Impact of Venture Capital Monitoring”, Journal of Finance, 71(4), 1591-1622. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1111/jofi.12370 |
| 第9回 | Paper Presentation and Discussion: Venture Capital Ownership and Innovation Efficiency | (Assigned Paper) Xuelin Li, Tong Liu, Lucian A. Taylor, (2023) “Common ownership and innovation efficiency,” Journal of Financial Economics 147(3), 475-497. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2022.12.004 |
| 第10回 | Paper Presentation and Discussion: Corporate Governance and IPO | (Assigned Paper) Amini et al. (2022) "Impact of venture capital holding on firm life cycle: Evidence from IPO firms" Journal of Corporate Finance 74, 102224 https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2022.102224 |
| 第11回 | Paper Presentation: Corporate Governance in Japan | (Assigned Paper) Ikeda, Inoue and Watanabe (2018) Enjoying the Quiet Life: Corporate Decision-Making by Entrenched Managers, Jouranl of Japanese and International Economies 47, 55-69. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0889158317300916 |
| 第12回 | Group Presentation: International corporate finance and governance | |
| 第13回 | Group Presentation: International corporate finance and governance | |
| 第14回 | 予備：全体のまとめ |
準備学修(事前学修・復習)等についての指示
学修効果を上げるため，教科書や配布資料等の該当箇所を参照し，「毎授業」授業内容に関する予習と復習（課題含む）を概ね180分を目安に行うこと。
教科書
n.a.
参考書、講義資料等
コーポレートファイナンス（入門・応用編） ジョナサン・バーク/ピーター・ディマーゾ、PEARSON
成績評価の方法及び基準
割り当てられた論文の報告内容とその他の論文に関するクラス討論への貢献が70%,、グループプレゼンテーションとクラス討論への貢献が30%。
関連する科目
- IEE.D302 ： 経営財務論
履修の条件・注意事項
クラスへの参加者は少なくともファイナンスの基礎知識、例えばCAPMモデルを理解していることが求められる。